简单一招就可避开业绩雷__凤凰网

时间:2019-08-22 来源:www.syingenta.com

%5C

对于投资者来说,最好避免财务欺诈,因为只要有一定的财务分析能力,基本上都可以从财务报告中找到疑问。很难是我的表现,即使很多专业投资者,往往踩到我的表现,比如雷的重点表现,让很多人招聘,不要告诉我预期会有什么表现下滑,比如自我安慰,知道滑动你仍然买?有没有办法提前判断性能转折点?

作者:白港城西瓜

雪球

西瓜已经探索了一种非常有用且经过试验和测试的简单方法。它关注应收账款,预收款和库存的变化。只要其中一项指标严重恶化,就必须保持警惕。这不简单吗?这真的很简单!而且非常有用。我们来看几个例子。以下公司是由西瓜仔细跟踪的公司。

1.涪陵榨菜

首先看一下年度应收账款和预收款项占收入的百分比。

%5C

在过去三年中,由于预付订单销售政策,预收款占收入的比例很高,特别是在17年的高峰期,并在18年内开始下降。

查看第一季度的数据。

%5C

将年度数据与第一季度数据进行比较,您会发现无论是预收款还是应收账款,自18年以来情况都比较糟糕,并且在19世纪的第一季度变得更糟。然后我们查看公司的销售情况,通过投资者互动平台的问答,我们可以看到销售压力增加的迹象。

%5C

%5C

在投资者互动平台上,4月和6月的人们询问了销售放缓的原因。该公司还解释说,这是因为18年来为了抢占市场,经销商担心芥末原料短缺,并担心价格上涨,他们提前准备了很多货(天气有由于17年的天气影响了芥末原料的生产,库存处于压力之下。业务方面,19年的销售肯定处于压力之下。

事实上,涪陵芥末一直在诚实地放慢业绩,这对投资者来说是一种负责任的态度。与一些公司不同,为了美观,隐藏多年业绩放缓,或通过调整利润掩盖报告,最后爆发更大的业绩。

2、索菲亚

应收收入的年度份额如下。

%5C

第一季度应收收入比例如下。

%5C

收入的年收入份额从17年的3.64%增加到18年的8.15%。虽然绝对值不是很大,但幅度非常大。如果年度报告数据不够令人信服,那么应该收到2019年第一季度的数据。如果帐户超过收入的一半,这不会引起您的警惕。这只意味着你太了解它。

3、普利制药

同样,看看年度应收账款收入的比例。

%5C

在过去的六年中,应收账款占收入的比例一直很好,呈现下降趋势,特别是在过去三年中,控制在15%以内。

查看第一季度的变化,如下表所示,从第一季度的57%增加到81%

%5C

根据该公司的中期报告结果,第二季度净利润仅比第二季度增长8.3%,与之前的80%增长率相比出现了严重下滑。

如果你仔细分析数据,会发现还有很多这样的案例。数据背后的逻辑很简单,以往要付现款甚至要预付款才发货的生意,现在变成赊账销售了,当然是生意不好做,货不好卖啦!无论如何,投资者应该重视这个变化。

最后,业绩的下降并不像金融欺诈那么大,但通常导致双重杀戮,所以如果你以更高的估值购买,损失将会非常沉重。大多数投资者喜欢在被低估时购买。即使他们遇到表演矿,他们也只会承担股票的价格。如果他们不需要承担估价,损失可以减半。

风险警告:雪球中的任何用户或客户都有特定的位置,不构成投资建议。投资决策需要以独立思考为基础。

好久不见雪球应用是新的!大神私房选股策略,金融热点的第一手解读,只在雪球App!

单击原文阅读下载