投服中心对三三工业借壳上市提出三大质疑

时间:2019-09-14 来源:www.syingenta.com

8月28日,中小型中小投资者服务中心(以下简称“贡献中心”)参加了上海通达创业投资有限公司(以下简称:通达创投)的媒体重组媒体发布会。和交易,对目标公司的业绩承诺,核心竞争优势和估值合理性的可实现性进行现场调查。据了解,通达风险投资有意发行股份购买辽宁三三实业有限公司(以下简称:三三实业)100%股权,该交易构成重组上市。

根据《上海同达创业投资股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易预案》(以下简称:《交易预案》)和《业绩预测补偿协议》,同意刘元正,刘双忠,刘艳珍,汇智投资有限公司扣除后将母网收入母公司。 2019年至2021年的非经常性损益。利润分别不低于2.8亿元,3.9亿元和5.3亿元。在这方面,投资中心询问了Sansan Industry,并在承诺期内实现了37.58%的复合年增长率。

Sansan Industry的主要业务是盾构机,TBM隧道掘进机及配件的研发,制造,销售,租赁,维护,再制造和技术咨询服务。目前,中国的盾构机主要用于地铁建设。根据《交易预案》,Sansan Industrial的国内订单也集中在地铁行业。据交通部统计,2018年底中国城市轨道交通线路总长5295.1公里,距“十三五”规划仅700公里。同时,受国家相关政策的影响,地铁建设条件也得到严格执行。

此外,投资中心认为,与技术资金背景较强的行业龙头企业相比,三山产业的核心竞争力是什么,以及在业务战略和研发方面做了哪些准备工作,以确保可以持续获得订单在将来。值得解释。

据报道,就市场份额而言,Sansan Industry自2016年以来约占12%,与前三大行业相距甚远。在资本实力方面,三思工业2018年底的总资产达到24.98亿元。前三大公司的平均水平仍有99.86亿元的差距;在技术方面,Sansan Industry尚未披露具体的知识产权和专利。收购Caterpillar Canada后,Sansan Industries继承了其研发设计,流程和其他团队。屏蔽机生产第二年的市场份额从3%增加到13%,但在接下来的几年里没有进一步的改善。

值得注意的是,该投资中心表示该交易高估了三山工业的股权估值,也值得询问。《交易预案》据透露,2018年,三三工业实现营业收入10.93亿元,净利润1.83亿元。

与2017年中国铁路工程装备集团有限公司(以下简称:中国铁路装备)100%股权出售相比,其作为盾构机行业龙头企业的估值仅为29.41亿元,评估增值率为266.85%。三山工业100%股权估计价值44亿元,评价率高达1037%,远高于中国铁路装备。

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